海岱財經｜新華製藥的多元棋局

齊魯晚報·齊魯壹點記者樊偉宏

新華製藥9年前佈下的一個棋局,正在引發越來越多的市場關注。

棋局劍鋒所指,便是有“血管清道夫”之稱的高純度魚油。

魚油是從多脂魚類中提取出來的油脂,其富含的二十碳五烯酸（EpA）、二十二碳六烯酸（DHA）等不飽和脂肪酸成分對降低血脂、預防血栓、促進視網膜細胞發育、改善大腦神經功能有幫助作用。魚油作爲藥品,直到2019年12月,美國FDA才批准了全球首個高純度魚油Vascepa上市,目前國內尚未上市。

去年年底,新華製藥依託自產的高純度EpA魚油原料,先後推出三款高純度的福雅安品牌魚油保健品,憑藉國際一流的藥品質量保證體系,高調進軍高純度藥用魚油製品領域,魚油系列產品成爲公司大健康板塊的前沿產品,銷售規模已以億元而計。

新風口、新產品、新醫藥。三者疊加之下,新華製藥的9年前佈下的這個棋局,讓外界對其今後的走向又多了不少想象空間。

事實上,在新華製藥的佈局之中,不僅僅只有魚油……

9年攻略

佈局魚油市場,新華製藥自有考量。

一個不得不面對的現實是,發達國家長期壟斷了用於保健食品及藥用的高檔魚油市場。之所以長期受制於國外企業,根本問題還在技術。

“EpA和DHA均爲不飽和脂肪酸,且分子結構及沸點極爲接近,難以分開,難以純化得到單一成分,技術壁壘較高。”新華製藥長期從事質量技術攻關工作的張玲告訴齊魯晚報·齊魯壹點。

魚油製品純度越高,服用者才能越受益。高技術壁壘的現實,也在一定程度上造成了國內魚油市場的魚龍混雜。儘管如此,但國內對魚油產品的需求卻在持續上升。

新華製藥自然不會放過這樣的市場機會。而支撐現今成果落地的,正是一場長達9年的蓄勢待發。

時間追溯至2013年12月,新華製藥與合作方聯合實施的魚油項目在其多功能產業化中心順利投產。

彼時,新華製藥對外釋放的信息是,該魚油項目是一種以普通魚油爲原料的深加工產品,具有很好的生理活性,不僅具有降血脂、降血壓、抑制血小板凝集、降低血液黏度等作用,還具有抗炎、抗癌、提高免疫能力等作用,是很有潛力的天然藥物和功能食品。

更爲重要的是,基於合作方的國外技術背景,立項之初,新華製藥便將目標市場定義爲“國際化”。

基於這樣的戰略考量,當時新華製藥爲魚油項目的投產作了充分準備,精心組織了設備安裝、工藝交接、清洗設備和試車,並根據生產工藝配置了所需輔助設備及管路,其中關鍵設備從國外進口,技術達到先進水平。

2014年1月,新華製藥和合作方聯合實現了魚油由實驗室階段到大規模生產的華麗轉身。2016年,一條年產500噸的生產線隨之投建完成。此後5年,新華製藥的魚油項目一直低調運行,在對高純度魚油原料擴產改造後,年產能更是達到了1000噸。

其中更值得一提的是,目前具有臨牀急需特性的Vascepa作爲全球首個獲批的高純度EpA處方藥,其突出特點便是對高純度魚油的嚴格要求（EpA-EE含量≥95%）,國內暫無類似產品獲批,Vascepa僅在海南博鰲樂城進行試點。新華製藥攻克此項關鍵技術,除了得益於企業一貫堅持的國際一流質量保證體系,這也意味着他們在全球同行業達到了領先水平。

“在技術優勢方面,我們攻克了醫藥級魚油的關鍵技術,掌握了高純度魚油生產的成套技術,公司魚油分離純化技術達到了國際先進水平,產品質量在全球具有領先優勢。目前,公司可實現EpA和DHA的完善分離,可生產各種純度的EpA系列,最高達98%以上,主要出口國際規範市場,並用於生產自主品牌EpA系列保健品。”新華製藥董事長、黨委書記張代銘表示。

2021年四季度,新華製藥一改往日低調,連續推出三款高純度魚油保健品,並組建專門團隊在線上線下全面鋪開銷售。此外,新華製藥已正式啓動了EpA保健品、DHA保健品的研發註冊。

機構調研

根據中國保健品協會的官方統計,2020年國內魚油全渠道銷售額達到了29.7億元。隨着去年3月進入保健食品備案制管理開始,魚油市場或將呈現快速增長的趨勢。

潛在的市場機會以及9年佈局進入收穫期的當下,機構也聞風而動,開始給予新華製藥越來越多的關注。

2021年12月23日,包括長城財富、百泉匯中、盛泉恆元、國壽養老、中信保誠、中歐瑞博、西部利得、浙商證券、天弘基金、華夏基金、匯添富、人保資產、方正資管、天岸馬投資、新華資產、環懿投資、瑰鑠投資、九泰基金、申九資產、長盛基金、恆越基金、金友創智資產、蜂巢基金、固禾資產等24家投資機構集中調研新華製藥。

距離上述調研不足一個月,今年1月19日,新華製藥又迎來一波機構的集中調研。

根據新華製藥發佈的公告有：中金公司、遠信投資、西南證券、富國基金、德福資本、博遠基金、景領投資、中銀基金、國金證券、東方證券、IDG資本、鵬華基金、興證資管及玖鵬資產等45家機構。

齊魯晚報·齊魯壹點發現,參與上述兩次調研的機構類型涵蓋基金公司、保險公司、證券公司陽光私募機構等,其中不乏中金公司、盛泉恆元、國壽養老等知名機構,影響力舉足輕重。

根據新華製藥發佈的公告,除關心新華製藥未來原料藥發展優勢和製劑產品營銷策略等主營業務外,上述兩次調研,衆多機構均未繞開新華製藥魚油產品的行業空間及未來推廣計劃這一焦點性話題。

張代銘在接待上述兩次機構調研時則透露,新華製藥將新上兩套高端進口分離裝置,用以保證公司2022年的魚油生產能力實現翻番。

而對於魚油保健品及藥物製劑方面,新華製藥方面的計劃是,依託自產高純度EpA魚油原料優勢,積極佈局魚油保健品和藥物製劑市場。同時,新華製藥還將積極推進藥物魚油國內外研發註冊,預計明後年藥用魚油原料和製劑有望相繼獲批。

“目前公司多個保健品已經上市,大健康領域拓展進入新階段,公司將把保健品業務發展成爲公司新的增長點。”張代銘說。

更大的多元棋局

以魚油項目爲代表的保健品業務,僅僅是新華製藥多元戰略佈局的其中一個支點。在新華製藥的發展戰略中,更多多元化的佈局,在其未來業績增長中的戲份越來越變得舉足輕重。

齊魯晚報·齊魯壹點發現,去年11月開始,國內投資者對新華製藥多元格局發展的關注,始終保持着較高熱度。

比如,新華製藥去年11月29日在投資者互動平臺迴應投資者對“鳳凰針”的提問時就表示,“鳳凰針”是其控股子公司新華健康即將推出的一款醫美類產品,主要適用於醫美賽道的皮膚科。這也是新華健康進入醫美市場的第一款產品。未來在醫美賽道,新華健康將陸續推出皮膚類、毛髮類等多款產品。

這是新華製藥首次官宣醫美產品即將上市的消息。

天眼查顯示,新華健康成立於2020年12月7日,註冊資本爲1億元,新華製藥爲公司最大股東,擁有49%的股份,是公司實際控制人。

官宣醫美產品即將上市5天后,新華製藥再次在投資者互動平臺表示,公司經營範圍中已新增獸藥項目,公司不僅可以提供獸藥原料,也在佈局獸藥製劑,同時在佈局寵物用藥及寵物食品等。

上述兩則官宣緊鑼密鼓,新華製藥多元化深耕的戰略佈局,可謂顯露無疑。

相關行業數據顯示,目前國內醫美、獸藥、寵物食品、寵物用藥的市場規模不是千億級別就是百億級別,且市場成長空間巨大。這或是新華製藥佈局的主要誘因。

而齊魯晚報·齊魯壹點發現,在今年元月召開的新華製藥第25屆職工代表大會第二次會議上,張代銘專門就拓展新領域做了闡述：新華製藥多個保健品已經上市,特別是隨着國內首家高純度魚油等11個保健品上市,大健康領域拓展進入新階段,新華健康科技公司要把醫美類產品、保健品業務發展成爲公司新增長點,要抓住“互聯網+大健康”全流程平臺正式上線、跨境業務、互聯網醫院落地的機會,加快構建新華特色電商業務。

透過張代銘的上述表述,外界不難讀出新華製藥的佈局之廣之深。

而在國內衆多藥企紛紛進入多元化戰略構建階段的背景下,作爲產業延伸的跨界者,新華製藥的好戲,或許纔剛剛開始。